¿Por qué no se ha hecho más acerca de las agencias de calificación crediticia después de la crisis financiera de 2008?

Answer 1

¿No pudieron predecir con precisión el futuro? Bueno, entonces, ¿por qué les prestaste atención?

Las agencias de calificación crediticia tienen la protección de la Primera Enmienda, ya que simplemente publican su opinión sobre diversos valores, entidades, etc., al igual que los editores de periódicos y revistas. No puedes procesarlos por estar equivocados.

Lo único que los hace especiales (algunos de ellos) es su estado como Organizaciones de Calificación Estadística Reconocidas Nacionalmente (NRSRO), un estado legal conferido por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Por no haber podido predecir correctamente el futuro, ese estado podría ser revocado … pero eso nos deja con un nuevo problema: ¿quién les dirá a los inversores relativamente poco sofisticados en los gobiernos de ciudades, condados y estados qué valores son de “grado de inversión”? La ley requiere una amplia gama de instituciones para evitar inversiones riesgosas con fondos que deben invertir.

¿Arrojar a los lobos a aquellos inversionistas poco sofisticados legalmente supuestos?

Este es un problema muy difícil de resolver. Por eso todavía no se ha hecho nada. Si tiene una buena solución a este problema, escriba a su congresista.

Answer 2

Creo que tres razones explican por qué no se ha hecho más para reformar las agencias de calificación crediticia (CRA):

1. Inercia política

Este es el más básico. El gobierno es lento para comenzar y la redacción de la regulación lleva tiempo. Además, los medios han dejado de cubrir este tema y el público ya no parece preocuparse lo suficiente por este tema.

2. Intereses especiales que bloquean nuevas reformas

Hay muchos intereses especiales que no quieren ver más reformas, porque perjudicará sus resultados. Los intereses especiales organizados con mucho dinero en juego pueden hacer mucho para bloquear la reforma frente a un público desatento y poco informado.

3. La creencia de algunos de que debemos dar tiempo a las reformas actuales antes de intentar cosas nuevas

Se han implementado reformas después de la crisis. Personalmente, no creo que solucionen nuestros problemas y que actualmente se deba hacer más, pero imagino que muchos piensan que estas reformas deberían probarse primero antes de hacer más reformas.

Específicamente, las calificaciones crediticias se eliminaron de la regulación federal. Esto reduce los incentivos que los inversores tienen para aceptar las calificaciones crediticias infladas que les permiten correr más riesgos. Muchos probablemente piensan que esto hará que los inversores vigilen efectivamente a las agencias de calificación crediticia o las eviten por completo.

Además, se establecieron regulaciones para monitorear el comportamiento interno de las agencias de calificación crediticia autorizadas por el gobierno. Muchos podrían pensar que deberíamos dar tiempo a estas regulaciones para ver si funcionan.

Además, se realizaron importantes acuerdos legales para la actividad de la CRA previa a la crisis. Estos acuerdos han sido costosos para las agencias de calificación crediticia y muchos podrían pensar que disuadirán el mal comportamiento futuro.

Answer 3

Porque la gente no leía la letra pequeña en sus calificaciones. Si levanta el documento en el que las agencias de calificación crediticia emiten sus calificaciones, verá que las calificaciones son “relativas dentro de una determinada categoría de activos”. Esto significa que un bono AAA + es mejor que BBB, un instrumento de crédito AAA + es mejor que un instrumento de crédito BBB, pero * NO HAY CONEXIÓN * entre un bono AAA + y un instrumento de crédito AAA +.

También verá un descargo de responsabilidad, que las calificaciones crediticias de una agencia de crédito no deben usarse para fines de inversión, y que debe usar su propio criterio para invertir.

Dado que este es el caso, ¿qué quieres hacer? Dentro de las clases de bonos, las agencias de crédito tienden a hacer un buen trabajo al clasificar los bonos. Hay muy pocos instrumentos de crédito nuevos y las personas ahora hacen su tarea para ellos.

Answer 4

Ese no era el punto. Las personas que no podían pagar los préstamos obtuvieron préstamos de todos modos porque había cuotas para otorgarles préstamos.

Los estándares de suscripción se vieron comprometidos porque se consideró injusto negar los préstamos a esas personas.

¿De qué serviría una calificación crediticia negativa si la gente fuera a obtener préstamos de todos modos?

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