¿Qué pasaría con las finanzas si se permitiera que las transacciones solo ocurrieran cada segundo, en el segundo?

Answer 1

Permitido por quien? Con gran dificultad política, podría forzar a todos los intercambios en los Estados Unidos a hacer esto, pero luego una pequeña isla con una población de 50,000 se convertiría en la capital comercial de alta frecuencia del mundo.

Además, tendría lo que sucedió en HK y Londres. Sucede que tanto HK como Londres tienen un impuesto de timbre que hace que las acciones de HFT sean muy difíciles. Entonces la gente hace HFT en futuros, warrants y CFD’s.

Además, puedo imaginar una gran cantidad de “piscina sucia”. Una técnica que se utiliza es el “relleno de cotizaciones” en el que inunda el intercambio con pedidos para que solo sus pedidos pasen. Tener una ventana de tiempo facilita el relleno de citas. Lo que puede hacer es realizar un gran número de pedidos pequeños con el objetivo de tratar de sobrecargar las computadoras en ese segundo para que sus pedidos pasen.

Ahora, si hicieras eso directamente, serías expulsado del intercambio, pero puedes estructurar tus órdenes para que efectivamente hagan lo mismo, es una forma mucho más sutil que no te sacaría.

La otra cosa es que podría intentar aumentar intencionalmente la volatilidad en los mercados para que pueda sorprender. La forma en que haría algo como esto es que si desea comprar acciones, sería una serie de órdenes para empujar el mercado hacia abajo, y luego colocaría una gran orden para limpiar al final. Es mucho más difícil hacer esto en un entorno continuo, porque corres el riesgo de que alguien te golpee primero.

Parte del problema aquí es que no estás comparando manzanas con manzanas. Usted ve un problema en el sistema actual, lo soluciona, pero no piensa en formas en que las personas pueden abusar del nuevo sistema.

Answer 2

Si el límite y las órdenes de mercado tuvieran una duración mínima de 1 segundo, todavía habría arbitraje en un sentido de alta frecuencia ya que los participantes del mercado buscarían posicionarse apropiadamente para el riesgo / retorno con esa restricción en mente. En ** algunos casos **, habría un cambio a diferentes modelos de orden de límite y estrategias de generación alfa, pero aún habría el beneficio económico inherente de operar rápido y generar órdenes lo más rápido posible (por ejemplo, minimizar la latencia de microsegundos más allá de 1 segundo )

Para las acciones que cotizan en múltiples mercados, existiría un arbitraje entre mercados y sería explotado (por ejemplo, ajustar para la conversión de divisas) por los participantes del mercado, por lo que eso debe tenerse en cuenta en la dinámica. No es probable que una frecuencia de 1 segundo elimine la mayoría de las transacciones de alta frecuencia en esas acciones.

El otro punto a destacar aquí es que la velocidad es relativa en el mundo del comercio de alta frecuencia: a menudo se pueden explotar unos pocos milisegundos o microsegundos de ventaja, por lo que el deseo de colocar o reducir la latencia probablemente no se reducirá simplemente cambiando la frecuencia de las ordenes. El cambio de este tipo de comportamiento tiene que hacerse también mediante el cambio de la estructura del mercado en conjunto (quizás en un sentido global).

Answer 3

No mucho en mi humilde opinión. Los algoritmos seguirían funcionando a la velocidad de la luz. HFT aún existiría. El mercado no está sincronizado, por lo que cuando llegue una cotización, aún estaría a miles de millas del intercambio y los bots HFT todavía estarían sentados al lado.

Lo que más le preocupa a la gente es el “relleno de cotizaciones”, la cancelación rápida de cotizaciones que se utiliza para encontrar grandes inversores. Potencialmente, un mínimo de 1 segundo reduciría esto, pero no vale la pena regular toda una industria.

Los medios de comunicación hacen un gran acuerdo sobre nada, la industria HFT vale $ 28 mil millones según la investigación (1), que en relación con todo el mercado de EE. UU. Es casi nada. El costo de HFT vale la pena dado que ahora tenemos 10 ms de ping con el mundo, intercambios de 1 centavo, transferencia de datos a la velocidad de la luz, etc. En lugar de usar la guerra para impulsar la innovación, estamos utilizando los mercados. Por ejemplo, los algoritmos de comercio para leer el periódico para el comercio también tienen miles de otras aplicaciones.

(1) http://www.ibisworld.com/industr …