¿Qué pasaría si los precios de las acciones solo se revisaran una vez al día, o una docena de veces al año, una vez al año?

Answer 1

Gracias por la solicitud de respuesta, como ya se ha dicho si esto realmente sucediera, entonces se abrirían muchos mercados de derivados y tomarían su lugar, esencialmente creando un nuevo precio fuera de horario. Sin embargo, no creo que esto sea lo que realmente está preguntando y haré todo lo posible para explicar la diferencia entre operar e invertir.

No me gusta asociar el mercado de valores con otros mercados como eBay, la verdad es que el mercado de valores, en su formato ordinario, es simplemente un lugar para comprar acciones de empresas. Hay un número limitado de acciones en oferta y, como tal, el precio de cada acción está dictado por el número total de postores y vendedores: es pura oferta y demanda, economía básica.

El mercado está compuesto por cientos de diferentes tipos de participantes, que van desde su pequeño inversor minorista hasta gestores de fondos mutuos multimillonarios: todos buscan ganar dinero comprando acciones (acciones) en compañías que tienen un precio por debajo del valor intrínseco y ya sea vendiendo una vez que han realizado una ganancia de capital o han recibido otros ingresos (como pagos de dividendos).

Para que un mercado sea eficiente, debe haber un flujo constante y predecible de compradores y vendedores: demasiados vendedores y propietarios a largo plazo del negocio pierden, demasiados compradores y una empresa se sobrevalúa. El cambio de la protesta abierta (los gritos y los gritos que se ven en las películas antiguas de Wall Street) al comercio electrónico cambió por completo la dinámica del mercado y abrió el comercio de arbitraje a cualquiera que tenga una conexión a Internet y una tarjeta de crédito.

Los comerciantes (incluido yo mismo) buscan explotar las ineficiencias del mercado a corto plazo. Un ejemplo podría ser una empresa multinacional que cotiza en la bolsa de valores de varios países, si en una bolsa el precio aumenta repentinamente, en cuestión de segundos el precio en las otras bolsas abiertas aumentará (en línea con las fluctuaciones monetarias) para igualar El precio al otro lado del mundo. Esto ocurre porque los operadores como yo observamos esas ineficiencias de precios y obtenemos una pequeña ganancia en cada operación: en la última década, las ganancias obtenidas de dicha negociación se han vuelto cada vez más pequeñas a medida que más y más operadores ingresan al mercado e introducen algoritmos que pueden determinar automáticamente dentro de una fracción de segundo, lo que debe ser un “valor razonable” de valores, basado en los cambios de moneda y la cartera de pedidos de acciones de la compañía (entre muchas otras entradas).

Por alguna razón, este tipo de comercio automatizado de alta frecuencia ha sido criticado por inversores regulares y comerciantes de la vieja escuela, probablemente porque el mercado se ha vuelto tan eficiente que sin la última tecnología, se ha vuelto mucho más difícil obtener ganancias del comercio. Sin embargo, al mismo tiempo, han surgido nuevas oportunidades y, justo ahora, en los campos de “inteligencia competitiva” y “big data”, es posible evaluar una empresa cotizada y obtener un valor mucho más preciso que el mejor del siglo pasado. podrían surgir “inversores de valor”.

En 2010, después de la Crisis financiera mundial, el comercio de alta frecuencia y los avances tecnológicos asociados hicieron posible que Hedge Funds se abriera y operara en función de nada más que un programa informático bien comercializado. Creo que aquí es donde el “inversor promedio” tuvo un problema: muchas personas que habían invertido en empresas durante años como parte de su 401K o lo que sea, habían perdido repentinamente del 25% al ​​50% de sus ahorros y ahora de repente “comerciantes con supercomputadoras “estaban robando lo que quedaba. De hecho, la gran mayoría de los “traders con supercomputadoras” hicieron y posteriormente perdieron todas las ganancias obtenidas cuando algo se creó para competir con algo.

Hoy en 2016, muchos de los Hedge Funds que se abrieron en 2010 y 2011 se han cerrado: el comercio de alta frecuencia solo representa un pequeño porcentaje del total de transacciones y los reguladores usan dicha tecnología para detectar la manipulación del mercado que habría pasado desapercibida si no hubiera sido por el mercados financieros eficientes que disfrutamos hoy.

Por lo tanto, para responder a su pregunta, comerciar en un plazo extremadamente corto no es tan lucrativo como las personas que no lo entienden parecen pensar que es. De hecho, diría que los mercados de acciones, productos básicos y derivados en todo el mundo operan de manera que los servicios tanto a los operadores a corto plazo como a los inversores a largo plazo son exponencialmente mejores de lo que se había visto antes de la introducción de HFT y algoritmos. Esto no puede ser más evidente que cuando se observa la nueva tecnología disponible para los reguladores del mercado, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

“Es importante hacer una pausa de vez en cuando para reconocer nuestra extraordinaria agencia y personal, y el impresionante trabajo que hacemos para avanzar en nuestra misión. Desde que tuve el privilegio de servir como Presidente de la SEC, la agencia ha avanzado en más de 40 iniciativas importantes de reglamentación, comprometido en vigorosos esfuerzos de cumplimiento que resultan en un número récord de acciones y sanciones, programas avanzados de agencias centrales que incluyen la supervisión del mercado de valores, un régimen de divulgación sólido y efectivo, formación de capital de pequeñas empresas y gestión de riesgos de gestión de activos. Estoy muy orgulloso de trabajar junto a las mujeres y hombres dedicados de esta gran agencia que hicieron posibles todos estos logros ”.

– Silla Mary Jo White
Ver más en http://www.sec.gov/about/sec-acc…

Espero que esto haya ayudado a aliviar cualquier inquietud en relación con la inversión en compañías buenas, innovadoras y éticas a largo plazo. Hoy es tan fácil (si no más fácil), con toda la información disponible, que incluso hace una década.

Answer 2

¿Qué pasaría si hubiera una forma REALMENTE diferente para que las compañías de Internet hicieran IPO? Solo pensé en actualizar esta pregunta con una historia que encontré hoy citando a Eric Ries, autor de The Lean Startup: “Propongo que creemos una Bolsa de valores a largo plazo (LTSE). Además de los informes trimestrales sobre ganancias y márgenes, las empresas de la LTSE informarían que utilizan la contabilidad de la innovación en sus esfuerzos internos de emprendimiento ”

Answer 3

En primer lugar, el propósito del mercado de valores cambiaría. Actualmente, el mercado de valores se ha convertido en mucho más que un simple lugar para listar acciones y sus precios. Sus índices actúan como indicadores de eventos económicos, sociales y políticos. La salud de varias industrias puede calcularse en cualquier momento y compararse con los períodos anteriores. Es una cantidad masiva de datos que ayuda a informar una gran cantidad de decisiones en tiempo real.

Pero, hasta cierto punto, vemos actualizaciones mucho más lentas en las partes centrales de las existencias. La acción de una empresa tiene muchos aspectos que afectan su valoración en un momento dado, pero los más importantes son a menudo los informes trimestrales y anuales. Aquí vemos que la parte más integral de un stock cambia solo 4 veces al año. Ahora, si modificamos el mercado para que los precios de las acciones solo se revisen 4 veces al año, veríamos una versión mucho más extrema de este fenómeno. Cualquier cambio en los factores que influyen en una acción (política de la empresa, gestión, salud económica, etc.) tendría que mantenerse al tanto y los analistas tendrían que adivinar hacia dónde irían los precios y en qué medida. En cierto sentido, se convertiría en un juego de adivinanzas más de lo que ya es.

Aunque es un concepto fascinante pensar en explorar, no es práctico. Nuestro mundo está cambiando continuamente, y las existencias son uno de los métodos que hemos creado para realizar un seguimiento de este cambio. Es cierto que las instituciones han encontrado formas de explotar este aspecto, pero eso podría suceder independientemente. Imagine que los grandes bancos esperan hasta el día antes de que los precios de las acciones se movieran para publicar noticias o influir en los precios. El caos que se crearía al no tener una forma tan global de medir nuestra sociedad supera en gran medida los posibles beneficios. Además, como dijiste, las acciones perderían su propósito si solo pudieran intercambiarse cada dos meses.

Estoy completamente de acuerdo en que las prácticas actuales en la industria financiera son ridículas. Son la causa de la gran inestabilidad económica y los escándalos. Pero este no es el aspecto correcto del mercado para apuntar. Podemos mirar a Warren Buffett, el cuarto hombre más rico que ganó su dinero comprando empresas fundamentalmente grandes. El estado en que se encuentra nuestra industria de la industria financiera proviene de su cultura y la falta de responsabilidad, entre muchas otras cosas.

Answer 4

Si los precios de las acciones se revisaran solo una vez al día, rápidamente terminaría con un mercado en el futuro de acciones de un día que negociaría, y luego cambiaría por acciones en el momento mágico.

También la bolsa de valores es como eBay. Puede preguntar si sería bueno para la sociedad en la que los comerciantes de eBay solo podían cambiar sus precios una vez al día, y la respuesta es “obviamente no”.

El comercio diario no tiene * nada * que ver con la inversión, pero es esencial para ello. Nuevamente, la analogía de eBay es útil. A la persona que le vende un martillo en eBay o en Walmart, no le importa para qué va a utilizar el martillo. El proceso de llevarte el martillo de la fábrica implica pasar por muchas personas que ganan dinero con cosas que no tienen nada que ver con golpear las uñas. Sin embargo, el hecho de que el cajero de Walmart no esté usando el martillo para golpear las uñas, no las hace inútiles, porque su trabajo es asegurarse de que puedas presentarte en Walmart, y habrá un martillo allí mismo y entonces, y ganarán dinero con eso.

Del mismo modo, al igual que Walmart o los vendedores de eBay no ganan dinero con martillos clavando clavos, las personas que ganan dinero negociando acciones o bonos no ganan dinero al usar esas acciones y bonos con fines de inversión. Ese no es su trabajo. Su trabajo es asegurarse de que cuando * usted * quiera comprar una acción, haya una disponible para usted en el pasillo 14.

Answer 5

Muchos comerciantes con exceso de cafeína estarían sin trabajo.