¿Cómo serían los mercados financieros si todos usaran el comercio automatizado?

Answer 1

El comercio automatizado traería algunas peculiaridades: menos dependencia de la psicología de los operadores y una velocidad de decisión cercana a la instantánea, también porque la mayoría de los algos rentables restantes usan análisis cuantitativo (no cualitativo).

La velocidad de decisión reduce el “retraso” entre acciones y reacciones, lo que lleva a algo que ya experimentamos hoy: relativamente pocas “ballenas” sobrevivientes (grandes instituciones capaces de mover los mercados, que necesitan hacer pedidos) totalmente rodeadas de tiburones y piranas (HFT y los últimos algos tradicionales (no algos de comerciantes minoristas o “EA”, esos no tienen valor desde hace años).

La misma velocidad de decisión hizo que muchas ballenas se mudaran a piscinas oscuras, pero los bancos comenzaron a dar consejos cada vez más grandes a los HFT sobre cómo y dónde ir y encontrar esas ballenas incluso allí.

Lea lo que sigue con un grano de sal porque estoy simplificando MUCHOS conceptos / tecnología muy complejos MUCHO y advierto que soy un convencido defensor anti-HFT. Tengo algunas fuentes para respaldar mis afirmaciones, pero lamentablemente no están en inglés.

Al mismo tiempo, esta increíble velocidad es también lo que prueba por completo que los reclamos de HFT (“somos útiles, aportamos liquidez a los mercados”) es una excusa, que se dice para no ser ilegalizada.
De hecho, es cierto que una empresa HFT puede introducir una gran liquidez, pero eso sucede durante microsegundos. Entonces se acabó. Existen variaciones, por supuesto, es decir, escalonamiento programado de pedidos, pero al final los HFT ponen dinero real en los mercados solo por unos instantes.
Se dan pruebas adicionales por los cada vez más frecuentes fallos de mini / micro flash: mientras que los comerciantes tradicionales en un mercado adverso tardarían minutos o incluso horas / días en abandonar sus posiciones, los HFT lo hacen en microsegundos. Si algún “mercado de salida de emergencia ahora”! se detecta señal, aplanarán sus posiciones y causarán picos. Haga que múltiples HFT detecten la misma señal y sus picos se acumulen lo suficiente como para causar un bloqueo repentino.

Los proveedores de liquidez también se volvieron muy receptivos a estas circunstancias y en algunos mercados (principalmente Forex) simplemente se escapan instantáneamente.

Cuando ocurre una combinación de lo anterior, descubrirá que los mercados se quedan básicamente con una pequeña liquidez. Los traders no automatizados se ven afectados por grandes pérdidas porque no hay liquidez para honrar las stop loss con un deslizamiento aceptable.

Básicamente, mi visión personal de los mercados futuros, si todo se deja “tal como está” (una suposición realista, ya que los HFT ahora obtuvieron un poder contractual increíble frente a los intercambios y sus reglas), tendremos mercados cada vez más agitados y puntiagudos con solo un liquidez nominal Se volverá muy difícil para los comerciantes humanos incluso permanecer en esos mercados, probablemente tendrán que escalar a los plazos diarios (y superiores) para ver cambios aceptables y evitar que se detenga continuamente y sea malo.

Answer 2

Pregunta muy interesante

Si se refiere a la creación e implementación de estrategias comerciales automatizadas basadas en la clasificación y selección de todos los datos históricos (o en tiempo real) del mercado en un intento de extraer ‘ventaja’ del ‘ruido’, la respuesta probablemente sea que llegaríamos rápidamente a un mercado verdaderamente eficiente. . . el tipo de mercado que los teóricos de Random-Walk creen erróneamente que existe actualmente.

Llevaría mucho tiempo, ya que el número de operaciones comerciales verdaderamente competentes necesitaría alcanzar una masa crítica en la medida en que pudieran tener un efecto enormemente significativo en los mercados y expulsar a casi todos los pequeños. . pero a medida que comenzaron a competir entre sí, usarían cada vez más la lógica espejo y pisarían los pies del otro, ya que todos desarrollarían su lógica basada en los mismos conjuntos de datos históricos.

Sería una carrera para obtener el trozo más grande de un pastel cada vez más reducido posible, hasta que solo quedaran las migajas más pequeñas, y nadie más se molestara en venir a la mesa.

La advertencia principal aquí es que la actividad de estos algoritmos en sí mismos cambiaría aún más la forma de los mercados y su acción de precios, no solo solucionando las ineficiencias existentes en el mercado, sino también creando algunas nuevas. . . sin embargo, los grupos más hábiles se centrarían rápidamente en estos, aplastándolos también en gran medida. . .

Creo que tal cosa sucederá algún día, a medida que el progreso tecnológico explote exponencialmente. . . Me imagino mirando con asombro los días en que las personas realmente buscarían especular en los mercados con fines de lucro, considerándolo gracioso y pintoresco.

Como comerciante algorítmico, agradezco a Dios por la influencia humana en los mercados. Si, en cambio, estuviera compitiendo contra 1000 Tecnologías del Renacimiento de franjas ligeramente diferentes y metodologías subyacentes, actualmente estaría sollozando suavemente en un rincón en algún lugar, tratando (en vano, apostaría) de ‘encontrar un lugar feliz’. . . Por otra parte, ellos también lo harían, considerando que el potencial de ganancias de tales mercados se destruiría por completo.

Answer 3

Creo que debería especificar qué tipo de “negociación automatizada”, es decir, si se refiere a cualquier negociación algorítmica, negociación de alta frecuencia o ambas.

Si se refiere al comercio de alta frecuencia, los mercados se volverían mucho menos volátiles (no menos riesgosos, solo menos volátiles) porque los diferenciales entre los precios del mercado serían mucho más pequeños.

Answer 4

La respuesta anterior no tiene sentido. Los diferenciales más grandes reducen el volumen de negociación, lo que reduce la volatilidad. Piensa en lo extremo. Si el diferencial es lo suficientemente grande, nadie negocia, por lo que no hay movimiento de precios: volatilidad.