Es imposible decirlo con certeza sin revisar los documentos de gobierno de la compañía, que no están disponibles para el público. Los otros respondedores son inteligentes al especular sobre los derechos de registro de la demanda , y también señalan correctamente que estos derechos prácticamente nunca se invocan en la práctica (incluso para ofertas secundarias). En 15 años de práctica, nunca he visto un archivo de la empresa para una IPO basada en los derechos de registro de la demanda. En el mundo real, los inversionistas ejercen derechos de registro “superpuestos” para acompañar cuando la Compañía hace una oferta, o venden en el mercado bajo la Regla 144 (sin registro) después de que la compañía cotiza en bolsa y vence su bloqueo. (Sin pasar por la rathole de la Regla 144, el resultado es que con un volumen de negociación suficiente en una acción negociada en una bolsa importante, el registro se vuelve casi irrelevante para VC, fundadores y cualquier otra persona que haya mantenido sus acciones durante más de un año).
También señalaría que, aunque la demanda y los derechos de registro a cuestas son términos estándar en la mayoría de las rondas de financiación de capital riesgo, nada de Facebook es típico. Dado el apalancamiento extraordinario que disfrutan la administración y la valoración alucinante, es muy posible que esos derechos se negocien o se eliminen como parte de cada acuerdo de financiamiento. También vale la pena señalar que puede haber múltiples acuerdos con diferentes términos dadas las diversas rondas de financiación que Facebook ha completado a lo largo de los años.