Tengo una opción de venta que vence mañana en el dinero en un subyacente que poseo. ¿Es más sabio ejercer la opción o vender cerca?

Answer 1

Esta pregunta se reduce a una compensación entre los costos de transacción adicionales (spread oferta-demanda + comisión) en los que incurriría al cerrar temprano y el riesgo potencial de marca en el mercado en el que puede incurrir si espera un día adicional. Lo abordaría a través de un árbol de decisión de dos capas:

Decisión de primera capa: adecuación de capital

Si el ejercicio de opción le hará alcanzar sus límites de margen (ya que tendrá que pedir prestado todo el nocional en stock para vender en su huelga), ahórrese el dolor de cabeza y la bandera roja en su cuenta y cristalice sus ganancias hoy.

Si no, pase a la siguiente rama:

Decisión de la segunda capa: riesgo de mercado frente al costo t

¿Cuán lejos / cerca estás de la huelga? ¿Qué tan dentro del dinero estás? ¿Qué tan grande es su posición y cuánto sería un% de edad de su posición?

Si no tiene ITM por mucho y / o la volatilidad diaria histórica promedio es lo suficientemente alta como para inclinar su posición de estar en verde a rojo o reducir significativamente sus ganancias y / o superar sus costos t, cierre su posición. El valor de un día de riesgo de mercado no tiene nada que ver con los costos t que ahorraría al esperar el vencimiento y el ejercicio.

Si usted es ITM por una cantidad significativa y / o la volatilidad diaria promedio es lo suficientemente baja como para no arriesgarse a ponerlo en rojo o reducir significativamente sus ganancias y / o su valor diario en riesgo es menor que el costo t esperado incurrirá al cerrar su posición antes, espere y ahorre el costo de la transacción.

¡Espero que ayude!

Answer 2

Creo que lo más importante para analizar sería si desea conservar o no las acciones, suponiendo que las posea. Si actualmente no tiene las acciones o los medios para no alcanzar sus límites de margen, entonces venda la opción y conserve las ganancias. Obviamente, no debe ejercer la opción si tiene interés en conservar esas acciones (por ejemplo, si ve un potencial de rebote).

Si no incurrirá en penalidades por ejercer la opción, entonces debe analizar el valor intrínseco y el valor temporal de su opción junto con la volatilidad histórica de la acción que está viendo, otra sugerencia sería analizar las previsiones del mercado para mañana. Debe averiguar si está lo suficientemente bien ITM hasta el punto de que el comercio de mañana no compensará las ganancias potenciales, si es escéptico, solidifique sus ganancias ahora. Luego debe analizar, si vendiendo la opción de venta, ¿generará más ganancias o vender sus acciones es una estrategia más lucrativa (pero de mayor riesgo)? Una buena manera de hacerlo se basará en el movimiento fuera del mercado actual, si la acción baja hoy, la opción de venta puede obtener un valor intrínseco inflado, sin embargo, si la acción sube, el valor de la venta puede reducirse innecesariamente. También creo que es importante reiterar que cuanto más tiempo planee mantener un activo, más riesgo posee intrínsecamente.

Answer 3

Vender. Si bien probablemente no quede casi ningún valor de tiempo, nunca se sabe lo que sucederá mañana. Básicamente, el valor de su opción se moverá con la acción, que es una probabilidad de 50/50 de subir o bajar.

No recuerdo dónde lo vi (probablemente en TastyTrade), pero por lo que recuerdo, siempre es mejor (estadísticamente hablando) cerrar su posición la semana antes del final del contrato, si está en el dinero. Al menos, eso es lo que hago y parece funcionar hasta ahora.

Answer 4

La respuesta corta es que depende de qué método de cierre le dé más dinero.

Si la opción tiene una prima de tiempo restante, generalmente es mejor venderla en el mercado abierto a través de una orden combinada de acciones / opciones (llamada sintética).

No pago una comisión por asignación / ejercicio (IBKR), por lo que si la oferta de la opción se negocia con un descuento, el ejercicio tiene más sentido para mí.