Si todos los países prohibieran el comercio de derivados, ¿cuál sería el inconveniente?

Answer 1

Los derivados son extremadamente importantes para la transferencia de riesgos. Aquí hay un ejemplo hipotético (¡números hipotéticos también!).

Digamos que eres un ejecutivo en Kellogg’s, donde Corn Flakes es tu pan de cada día. Naturalmente, su resultado final depende significativamente del precio del maíz y podría sufrir grandes pérdidas si hay una sequía y cohetes aéreos de maíz.

Ahora alguien, digamos Goldman, ve tu situación y les encanta jugar. El maíz cuesta $ 10 / bushel, y hacen el siguiente trato: si garantiza comprar 50k bushels dentro de seis meses, lo venderán a $ 11 (es decir, un contrato de futuros). Están contentos porque ganarán mucho si el maíz baja de precio, mientras que usted está contento porque ya no tiene que preocuparse por los precios del maíz.

También estás contento porque con un mercado tan competitivo, sabes que el valor que obtienes para el futuro estará muy cerca de ser justo, por lo que estás seguro de que no te estafarán.

Answer 2

Probablemente no. Pero va a estar en problemas incluso trazando la línea de lo que es un derivado y lo que no lo es. Muchas de las transacciones comerciales normales que hacemos día a día en esencia contienen derivados ocultos.

• Digamos que un agricultor acepta vender la cosecha que produce durante la cosecha de los veranos siguientes a una fábrica hoy. Eso es un derivado (un contrato a plazo) en su cosecha allí mismo.

• Digamos que compra un seguro de hogar. Eso es realmente un derivado del valor de su casa (eso es realmente una opción de venta de dinero en su casa).
• Digamos que una compañía paga por el derecho de hacer prospección de minerales y extraerlos si encuentran algo (eso es una llamada fuera del dinero allí mismo).

• Supongamos que pide prestado dinero de un banco y le dicen que la tasa de interés está flotando, pero para los dólares del hacha lo limitarán al 5%. ¡Acabas de comprar una opción de tarifas!

Entonces, lo que tendría que prohibir sería el mercado de segunda mano de derivados financieros.

Answer 3

Prohibir los derivados sería desastroso porque los inversores y las empresas serán menos capaces de gestionar el riesgo. Por ejemplo, sin opciones de venta, no podría cubrir mi posición larga de renta variable. Sin futuros, los agricultores no podrán garantizar un precio para sus cosechas del próximo año. Sin derivados, nos veremos obligados a invertir menos, producir menos y ser más susceptibles a la volatilidad del mercado. Además, habría una gran pérdida de información ya que los especuladores no pueden incautar su información en el mercado, disminuyendo la eficiencia de los mercados.

Los derivados son una de las mayores innovaciones en finanzas y es difícil imaginar vivir sin ellos. El problema con los derivados es que ciertos inversionistas los han usado en exceso, casi como un juego de azar, en lugar de una cobertura. Tal comportamiento conduce a apalancamientos inimaginables y operaciones de derivados demasiado complejas que exacerbaron la crisis financiera. Mientras los derivados se usen adecuadamente, el mundo estará bien y prosperará.