¿Qué pasaría si la Reserva Federal perdonara todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos que posee?

Answer 1

Gracias a Tom Mulligan por la A2A.

Estados Unidos simplemente dejaría de hacer pagos de intereses a los federales y continuaría haciendo a otros tenedores de bonos.

Si los federales no hubieran perdonado al gobierno, con el tiempo el dinero del gobierno se inyectaría en los federales en forma de reembolsos realizados por el gobierno. Los federales habrían considerado este dinero como un ingreso y elegirían mantenerlo en sus arcas o emitirlo como pago de dividendos a sus accionistas. Por lo tanto, la oferta monetaria sigue sin cambios ya que el dinero todavía está en circulación.

Pero ahora que la deuda ha sido perdonada, el dinero permanece en las arcas del gobierno y también permanece en circulación. Por lo tanto, la oferta monetaria permanece sin cambios.

Esto técnicamente no es un incumplimiento, pero el mercado podría interpretar esta acción como el pensamiento de que EE. UU. Podría incumplir y, por lo tanto, liberarlo de parte de su carga de deuda. Esta interpretación elevaría la prima de riesgo. La demanda de bonos estadounidenses caería, lo que llevaría a precios de bonos más bajos y tasas de interés más altas, lo que haría que EE. UU. Aumente sus pagos de intereses (costo de los préstamos) para compensar la prima de riesgo.

Estoy seguro de que los federales anticiparán esta reacción del mercado al proporcionar una razón válida para la condonación de la deuda, pero aún habría dos interpretaciones del mercado: los creyentes alimentados y el riesgo de los creyentes por defecto (especialmente si las condiciones económicas y las condiciones fiscales de el gobierno valida el riesgo de interpretación de incumplimiento), por lo que habría volatilidad en el mercado de bonos, pero al final, los precios caerían y las tasas de interés subirían.

Answer 2

“La reserva federal de los Estados Unidos posee aproximadamente el 13% de la deuda del gobierno” – significa que el monto total de la deuda bajo el techo de la deuda del gobierno federal está siendo prestado de la reserva federal.

Puede ver esta imagen más claramente si imagina al gobierno como una persona ‘Bob’, aunque eso sería una comparación inexacta, pero llegaremos a eso más adelante.

Ahora Bob gestiona un gran negocio, la mayoría de los cuales proporciona a un precio subsidiado a sus clientes [1]. Eventualmente, Bob se quedará sin efectivo para mantener su negocio en marcha, ya que el valor total de sus productos supera con creces sus costos subsidiados. Por lo tanto, Bob tendrá que pedir prestados grandes sumas de dinero a prestamistas [2] para que continúe brindando subsidios a sus clientes.
El dinero total que pide prestado Bob es fijo (techo de la deuda); de lo contrario, el valor del dinero prestado podría disminuir (inflación). El 13% de su deuda fue prestada por una entidad llamada reserva federal y la reestructuración de varias otras fuentes.

¿Qué pasaría si la Reserva Federal dejara de lado su deuda con Bob?

Naturalmente, Bob estaría eufórico, ya que ahora tiene menos pasivos con el mismo número de activos.

Entonces, ¿qué hace Bob?
Solicita un nuevo préstamo de otra entidad y comienza a subsidiar en exceso sus productos o incluso a comenzar una nueva gama de productos. ¡Todos están contentos !, especialmente los clientes de Bob o rescatan a algunos de sus morosos. ¡Qué cliché Bob!

Pero hay una trampa … cada vez que Bob pasa sus pasivos, crea una actitud de gasto excesivo que puede hacer que Bob aumente el techo de su deuda en el futuro y posiblemente conduzca a una hiperinflación.

Entonces en conclusión:
1. Bob está contento porque sus clientes están contentos.
2. Los inversores internacionales son escépticos a la hora de invertir porque una exención de deuda puede enviar una señal de que a Bob no le está yendo bien en los negocios y se volvería reacio a invertir en los negocios de Bob.
3. La oferta de dinero aumenta porque Bob tiene más dinero para gastar en activos ya que tiene menores pasivos.

Bob: gobierno federal, cliente de Bob: hombre común, negocio de Bob: la economía estadounidense.

Leyenda:
[1]: Asistencia sanitaria, defensa y seguridad social en el caso de los EE. UU.
[2]: Público a través de bonos de ahorro, corporaciones y bancos comerciales a través de letras del tesoro.

Answer 3

Todo (o razonablemente cerca de todo – 99.999%) de todo el dinero de los Estados Unidos se crea por lo que se llama un acuerdo de recompra. Cuando decide crear dinero nuevo, la Fed no solo “mágica” para que el dinero exista, sino que compra un valor de un banco (el “dinero nuevo” es el producto que el banco recibe de la Fed). A cambio del precio de venta, el banco le otorga a la Reserva Federal una garantía del Tesoro estadounidense que ha comprado en el mercado abierto. Al mismo tiempo, el banco acuerda volver a comprar la seguridad de la Reserva Federal en una fecha futura. Cuando llegue esa fecha, el banco debe pagarle a la Fed la cantidad prestada a la Fed. Este es el mecanismo que utiliza la Fed para controlar las tasas de interés (porque controlan el precio que pagan por el Tesoro al tener un poder de compra infinito). Se llama un “acuerdo de recompra” porque el banco vende el Tesoro a la Reserva Federal y al mismo tiempo acuerda volver a comprar el Tesoro cuando expire el acuerdo.

Cada vez que el dinero “va a la Fed” se considera destruido (eliminado de la circulación). Entonces, cuando la Fed hace este acuerdo, ocurre una de dos cosas: el Tesoro expirará, y el Tesoro de los Estados Unidos pagará a la Fed el valor del Tesoro o el acuerdo de recompra expirará y el banco comprará el Tesoro que vendió al Alimentado.

Si la Reserva Federal “cancela” el activo, está “perdonando la deuda” con el Tesoro de los Estados Unidos. El dinero ya no volverá a la Fed.

Lo que esto significa en términos económicos es algo complicado, pero la primera y más importante consecuencia es que todo el sistema monetario moderno se basa en la funcionalidad de estos acuerdos de recompra. La hiperinflación monetaria (es decir, la hiperinflación causada por el exceso de dinero en el sistema) tal como la conocemos hoy en día es imposible porque todo el dinero que existe está encadenado al valor de la economía; de hecho, todo el dinero de los Estados Unidos está respaldado. Si eliminamos el respaldo (por ejemplo, perdonando la deuda que el Tesoro posee a la Fed en un acuerdo de recompra de seguridad), el dinero se desacopla de su respaldo, lo que introduce un riesgo de hiperinflación.

Dicho esto, incluso entonces, la Fed tiene un mecanismo incorporado en el sistema para controlar esto: las tasas de interés. La Fed vende bonos del Tesoro a un valor nominal de 1: 1, pero el Tesoro aún debe pagar los intereses de la deuda al propietario de la garantía, en este caso la Fed. Entonces, si la tasa de interés es del 1%, la Fed realmente recibirá $ 1.01 por cada dólar que haya creado, lo que significa que siempre hay un “drenaje” neto en la oferta monetaria . Esto es así por diseño: en el caso de que haya un incumplimiento en un valor que posee la Reserva Federal, el dinero ahora sin respaldo eventualmente regresará a la Reserva Federal en forma de interés.

La Reserva Federal ha creado una especie de gravedad en la economía que devuelve todo el dinero a la Reserva Federal. La única forma en que el dinero puede existir es si la Fed lo obliga a existir. En realidad, es un enfoque bastante brillante y proporciona un gran grado de estabilidad dinámica al sistema que un enfoque más estático (por ejemplo, usar oro u otros metales preciosos como mecanismo de estabilización de la moneda) nunca podría lograr.

Answer 4

Una cosa que sucederá es que la Reserva Federal perderá parte de su capacidad para contraer la oferta monetaria para combatir el riesgo de inflación. No todo, y tal vez ni siquiera una gran parte, pero estaría renunciando a un poder significativo.

El Tesoro de los Estados Unidos vende bonos en una subasta al público en general. La Fed no participa en esa subasta, por lo que los bonos son comprados por personas y organizaciones que usan dinero que ya está en la oferta monetaria.

Cuando la Reserva Federal quiere aumentar la oferta de dinero, una de sus herramientas es comprar bonos en el mercado abierto. Si considera que el suministro de dinero necesita ser impulsado por un par de miles de millones de dólares, comprará un par de miles de millones de dólares en bonos propiedad del público en general, utilizando dinero que anteriormente no estaba en el suministro de dinero.

Por el contrario, cuando la Reserva Federal quiere disminuir la oferta de dinero, una de sus herramientas es vender bonos que posee en el mercado abierto. Si considera que el suministro de dinero necesita reducirse en un par de miles de millones de dólares, venderá bonos por valor de un par de miles de millones de dólares al público en general, recaudando dinero del suministro de dinero.

Para que esto funcione, debe tener un inventario de bonos para poder vender. Si perdonara su inventario de bonos, no podría venderlos si fuera necesario.

Answer 5

La deuda que posee un banco central cuesta 0% al gobierno general. Siempre ha habido cierta aceptación de imprimir dinero proporcionalmente al PIB. Se proyecta que el balance de la Reserva Federal crecerá tanto como el PIB nominal de los Estados Unidos. QE, en la práctica, es estrictamente equivalente a la condonación de la deuda que usted menciona, pero por el tiempo que se reinvierte el producto de la redención. Actualmente, la Fed proyecta absorber esta cantidad progresivamente, volviendo a la proporción de balance / balance respecto al PIB que tenía antes de 2007. Si este no fuera el caso, en una economía cerrada aumentaría el Dinero Base por la misma cantidad de bienes, por lo que crearía una inflación única del 13%. Si una economía abierta, crea un mendigo a su vecino: el dólar se depreciaría y el saldo de la cuenta corriente iría al norte

Answer 6

Si estudió contabilidad 101 y economía monetaria, debe darse cuenta de que la FED que posee el 13% de la deuda del gobierno, significa que simplemente cancelará este formulario en su balance general. Sin embargo, el valor correspondiente en pasivos (billones de dólares estadounidenses) aún está pendiente e impreso sin respaldo.
A medida que la Reserva Federal sufre una pérdida al perdonar a su propietario, el gobierno, pagando su deuda, el mismo propietario emite deuda adicional para soportar el capital necesario requerido para capitalizar la pérdida. Por lo tanto, este ejercicio no tiene sentido.

Answer 7

Esta es una pregunta difícil de responder porque cada dólar en circulación representa una deuda del gobierno federal con la Reserva Federal. Es por eso que cada dólar dice “Una Nota de la Reserva Federal [Deuda]” en la parte superior.

Entonces, técnicamente hablando, el 100% del dinero de los Estados Unidos en existencia es una deuda. Si la Reserva Federal perdonara toda la deuda, entonces la Reserva dejaría de existir y el gobierno de los Estados Unidos recuperaría el derecho constitucional de crear dinero libre de deuda.

Si tal escenario ocurriera, sería el comienzo de un renacimiento económico en los Estados Unidos y posiblemente en el mundo.

Answer 8

Para empezar, la Fed estaría en quiebra. Es probable que aumente la inflación a corto plazo, pero es poco probable que suceda. La Fed está controlada por moralistas fiscales que solo permiten incumplimientos para los capitalistas.